¿El Cash Flow? ¿Que es el cash flow? También llamado flujo de caja, el cash flow es un término que se utiliza en la economía y las finanzas de las empresas. Según podemos leer en wikipedia, se le llama cash flow al estudio de los flujos de entradas y salidas de caja o efectivo, en un período dado, generalmente proyectado al futuro. El flujo de caja es la acumulación neta de activos líquidos en un periodo determinado y, por lo tanto, constituye un indicador importante de la liquidez de una empresa.
La liquidez de una empresa es muy importante para su funcionamiento, y en el cash flow se determina mediante un cuadro donde se exterioriza la fecha de cobranzas de las cuentas a cobrar, más los ingresos por ventas en efectivo, más los ingresos extras que se pueden obtener por la venta de algún activo. Asimismo, también se exteriorizan todos los gastos que se correspondan con una salida de efectivo, no las cuentas a pagar. Se ponen todos los gastos, tanto corrientes como salidas extraordinarias de dinero. Y el resultado de ese recuadro es la determinación de un saldo proyectado de efectivo más el dinero depositado en bancos, que es la liquidez que tendrá la empresa en cada uno de los cierres de esos periodos.
La importancia del Cash Flow
El Cash Flow es una herramienta muy importante para la empresa, que nos permite identificar el estado financiero de la misma y de la cual se pueden identificar a tiempo una serie de problemas que pueden traer serios inconvenientes a la empresa en su cadena de pagos. Las dificultades que podemos encontrar del análisis de la gran cantidad de datos que nos proporciona el cash flow son las siguientes:
- Identificación de problemas de liquidez: una empresa puede ser rentable pero puede no poseer liquidez necesariamente. El Cash Flow permite a la empresa anticiparse a la falta de efectivo y encontrar soluciones rápidas y eficaces, como la reasignación de partidas o la solicitud de un crédito.
- Análisis de la viabilidad de proyectos de inversión: El Cash Flow permite asimismo calcular el valor actual neto y la tasa interna de retorno de la empresa en su totalidad o, también, de un proyecto o una línea de negocios en particular de la empresa. De este modo, la empresa pueden decidir sin prácticamente ningún riesgo la viabilidad o no de un proyecto de inversión.
- Medición del crecimiento y la rentabilidad: el Cash Flow facilita conocer y medir la rentabilidad y el crecimiento de una empresa cuando se detecte que las normas contables (esto es, ganancias y pérdidas que no se determinen por algún ingreso o egreso de fondos) no representan fielmente la realidad económica del momento, primando los ingresos y el desembolso de dinero.
Formas de calcular el Cash Flow
En primer lugar, hay que destacar que el cash flow solo debe mostrar los ingresos y egresos de dinero en efectivo, ya sea en la caja o en los bancos. Sin embargo, las normas contables no muestran solo eso, sino que se manejan por el principio de lo devengado. Por ello, para hacer un correcto cálculo del Cash Flow, hay que conciliar la información contable con los ingresos y gastos reales. La formula la podemos determinar de la siguiente manera:
CASH FLOW = + VENTAS – COSTOS FIJOS – COSTOS VARIABLES – IMPUESTOS – SUMATORIA BIENES DE USO – SUMATORIA BIENES DE CAMBIO – SUMATORIA CRÉDITOS POR VENTAS + SUMATORIA PROVEEDORES
Otra de las fórmulas para calcularlo, a mi parecer un poco más sencilla para aquellos con una noción de contabilidad, es la siguiente:
CASH FLOW = AMORTIZACIÓN + UTILIDAD NETA – BIENES DE USO – (BIENES DE CAMBIO + CRÉDITOS POR VENTAS – PROVEEDORES)